Что сказал регулятор
Экономика в третьем квартале продолжает расти умеренными темпами, но текущее ценовое давление «в последние месяцы существенно усилилось». По данным ЦБ, в июле текущий рост цен с сезонной корректировкой достигал 11,6% в пересчёте на год против 5,3% в среднем во втором квартале; сказались в том числе топливо и перенос его стоимости в издержки бизнеса.
Базовый сценарий: инфляция 6–7% по итогам 2026 года, возврат к 4% в 2027-м. Дальнейшие решения будут зависеть от динамики инфляции, инфляционных ожиданий и оценки рисков — в том числе бюджетной политики. Следующее заседание по ставке — 23 октября.
Что это значит для рынка новостроек
Руководитель управления финансовых продуктов девелоперской компании «Север» Михаил Худадян: при 14% рыночная ипотека не способна заместить льготный спрос, покупатели будут перераспределяться между рыночным кредитом, рассрочками и комбинированными продуктами. Порог, при котором круг рыночных заёмщиков начнёт расширяться, — ключевая ставка 12–13%.
Более значимым фактором для четвёртого квартала он называет изменение условий семейной ипотеки с 1 октября: в зависимости от региона и структуры продаж проекта потенциальное снижение продаж после изменения программы оценивается в 25–40%.
Что это значит для подрядчика
Дорогие деньги остаются надолго. Ставка не выросла, но и ждать быстрого удешевления проектного финансирования не стоит: стоимость кредита девелопера зависит от наполнения эскроу, а слабые продажи делают его дороже. Это тот самый круг, в котором сжимаются запуски новых проектов.
Планируйте портфель на осень с поправкой на 1 октября. Если ожидаемое падение продаж в 25–40% реализуется, у части заказчиков сдвинутся графики новых очередей — и, соответственно, авансы подрядчикам.
Ближайшая контрольная точка — 23 октября. До неё рассчитывать на снижение ставок по кредитным линиям под технику и оборотку не стоит.
Источник: Строительная газета, 11.09.2026 — https://stroygaz.ru/news/hypothec/tsb-sokhranil-klyuchevuyu-stavku-na-urovne-14/ ; траектория ставки и данные по инфляции — За-Строй.РФ, 14.09.2026 — https://zsrf.ru/news/desevoj-ipoteki-pridetsa-podozdat Документ: решение Совета директоров Банка России по ключевой ставке от 11.09.2026.